巴菲特“收山之作”：Q4再抛苹果美银，猛砍亚马逊，首次新进纽约时报_伯克希尔_四季_持股

13F文件显示，四季度亚马逊在伯克希尔投资组合中的占比从三季度的0.82%骤降至0.19%，环比降幅达0.63个百分点，持股数量减少至约230万股，环比下降逾77.2%。

伯克希尔于2019年首次买入亚马逊。巴菲特当时表示，虽然他历来对科技股持谨慎态度，但没有更早买入这家在线零售巨头的股票是“愚蠢的”。

亚马逊股价进入2026年以来已累跌约11%，遭遇20年来最大同期跌幅。本周二，亚马逊刚刚结束连跌九个交易日的2006年以来最长连跌日。

截至上周五的九个交易日内，亚马逊市值合计蒸发超4500亿美元，体现了投资者对亚马逊庞大AI相关支出合理性的质疑。亚马逊本月5日公布四季度财报时透露，***2026年资本支出2000亿美元，年度投入规模超过其他任一科技巨头。

建仓纽约时报

纽约时报是伯克希尔四季度唯一新建仓的个股。当季伯克希尔买入506.7万股，市值超过3.52亿美元，持有纽约时报约3.1%的股份，持仓在伯克希尔投资组合中位列第30位，占比0.13%。受此消息影响，纽约时报股价盘后一度大涨超10%。

2020年，伯克希尔曾以1.4亿美元的价格将旗下包括《布法罗新闻报》在内的所有报纸资产出售给Lee Enterprises，彼时巴菲特认为传统报业模式已不可持续。

市场分析认为，此次重新买入《纽约时报》，反映了伯克希尔对其商业模式转型的认可。目前的《纽约时报》已从单纯的新闻出版商，进化为涵盖游戏、食谱及数字化产品的综合订阅平台。此外，鉴于《纽约时报》由苏兹伯格家族（The Sulzberger family）通过双重股权结构绝对控股，伯克希尔的这笔投资注定只能是被动的财务配置，无法像当年对《华盛顿邮报》那样施加运营影响。

值得一提的是，尽管这笔交易发生在巴菲特卸任前的最后三个月，但华尔街尚不确定这究竟是“股神”本人的谢幕之作，还是继任者阿贝尔（Greg Abel）的牛刀小试。

纽约时报股价近期表现强劲，今年以来上涨6%，目前接近历史高点74.59美元，过去12个月累计涨幅达50%。

增持雪佛龙和安达保险

伯克希尔四季度较大幅增持了石油巨头雪佛龙（CVX）和瑞士安达保险（Chubb）。

其中，伯克希尔增持安达保险（CB）将近292万股，持股数环比增长9.3%，持股在投资组合中占比从三季度的3.31%升至3.90%，环比提高0.59个百分点。以持仓占比升幅看，安达保险是四季度增持最多的个股。

四季度伯克希尔买入雪佛龙逾809万股，持股数环比增长6.6%，持股占比环比增加0.15个百分点至7.24%，市值则环比增加约12.3亿美元。以持仓市值的增幅看，雪佛龙则是四季度增持之最。

伯克希尔四季度还增持了36.8万股达美乐披萨（DPZ），持股数环比增长12.3%，持仓增至约14亿美元，排在第20位。

伯克希尔对另一必需消费品类股卡夫亨氏的持仓四季度保持不变。

Abel近期表示，他支持卡夫亨氏暂停拆分调味品和食品杂货业务的决定。卡夫亨氏在1月的监管文件中披露，最大股东伯克希尔可能出售其持有的近全部3.256亿股。巴菲特去年曾对华尔街日报表示，伯克希尔不支持该拆分***。

根据SEC规定，管理至少1亿美元美国股票的机构投资者必须在每个季度结束后45天内提交13F文件。尽管这些文件提供的是过时的持仓信息，但伯克希尔的披露仍被市场参与者广泛解读，以寻求对该公司投资决策的洞察。

十大重仓股仍是“老面孔”

到四季度末，以持仓市值计，伯克希尔的十大重仓股都是前一季的“老面孔”，排名大多和三季度相同，只有穆迪和西方石油的排名对换。

和三季度一样，四季度这些重仓股之中也只有四只被调整持仓，分别是苹果、美国运通被减持，雪佛龙、安达保险被增持。

三季度首次跻身前十的谷歌母公司Alphabet依然排在第十位。三季度被Alphabet挤出前十的肾脏透析服务商德维特（DVA）四季度仍位列第11。

四季度伯克希尔的十大重仓股分别是：

• 苹果（AAPL）
• 美国运通（AXP）
• 美银（BAC）
• 可口可乐（KO）
• 雪佛龙（CVX）
• 穆迪（MCO），排名从第七升至第六。
• 西方石油（OXY），排名从第六降至第七。
• 瑞士安达保险（Chubb）（CB）。
• 卡夫亨氏（KHC）。
• Alphabet（GOOGL）

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